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做空澳元兑避险货币日元正在成为一种流行的外汇交易策略，因为投资者都想从当前的全球局势中大捞一笔。

上周，澳元兑日元已录得连续五个单周下跌，触及75.331的水平，为今年1月初以来的最低点，但当时是因为那场闪电崩盘才触及十年新低。

花旗新驻加坡资深技术策略师Shyam Devaniy预计，澳元兑日元可能在未来两周内测试72.75。这意味着，相对于周三亚盘时段的76.1附近，这个货币对还要继续下跌4%。

由于全球局势目前并没有明朗的预期，投资者希望从澳元的不利因素和日元的利好中获利，毕竟日元是最受欢迎的避险货币之一。西太平洋银行的资深外汇策略师Sean Callow表示，澳元兑日元是规避风险的最佳风向标。

衡量市场头寸的一个月风险逆转指标显示，在G10货币中，期权交易商最看好日元，对澳元的信心最低。另外，隐含波动率也表明，澳元/日元在未来三个月可能会出现大幅波动。Oanda Asia Pacific Pte一位具有30多年外汇交易经验的分析师Jeffrey Halley甚至大但预测，澳元兑美元可能会大跌：

“除了做空澳元之外，我想不到还有什么更好的方法来交易日元的交叉盘汇价。在我看来，澳元兑日元在未来一到两个月的时间里跌破70是很有可能的。”

抛开全球问题不说，澳元本身还承受着当地经济疲软和澳洲联储降息预期的不断施压。联储主席洛威周二表示会考虑在6月的利率决议上降息，以刺激就业市场。这番话压过了此前澳大利亚总理莫里森意外赢得周末大选对澳元的利好，让澳元在周一短暂的喘息之后重回下跌之路。

摩根大通驻墨尔本的全球市场策略师Kerry Craig指出，经济增长的前景走弱，市场对澳洲联储降息的预期却不断上升，这意味着澳元/日元将在今年年内走低。然而，近期对日元走势的看法取决于市场情绪，而非基本面。

在过去的1个月里，日元兑其他所有G10货币均录得上涨，日元/美元上涨1.3%，日元/欧元上涨2.1%，日元/澳元上涨4.9%。一些大型投行的策略师预计，这些货币对可能还会继续上涨。

不过，不是所有人都对澳元的前景持悲观的看法。CIBC World Markets的金融解决方案小组主管Ko Haruki表示，只要贸易谈判仍在继续，各国不采取进一步的实际行动，市场情绪不太可能会转向极度避险。澳元可能不会跌得那么厉害，从而限制澳元/日元这个货币对的跌幅。

高盛的全球外汇和新兴市场策略主管Zach Pandl认为，紧张局势可能会蔓延至包括欧元、南非兰特和智利比索在内的货币。尤其是欧元，下行风险最大，预计欧元/美元短期会走低至1.10附近。

美国银行的外汇团队则直接以行动说话，在上周利用三个月期的看跌期权价差做空欧元/日元。该行认为，年初市场面临的不确定性和相关风险仍在存在，在某些情况下甚至会变得更糟糕，这让外汇交易更具挑战性。随着投资者涌入避险资产，日元将会走强，建议投资者做空欧元/日元。

文/正大国际期货