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随着竞争发展起来的造车新势力，也在多年竞争中逐一改变自身的战略。

蔚来注重力更多的是构建垂直整合能力；小鹏汽车则将通过平台模块化和手艺创新这两个偏向来推进降本；理想汽车将加倍关注研发投入和财政指标的平衡。

造车新势力的偏重偏向也体现在其2022年的财报上。

在已披露2022年财报的4家企业中，蔚来以492.7亿元的营收*，营收同比增幅约为36.3%；理想、小鹏、零跑划分实现营收452.9亿、268.6亿及123.8亿元，同比划分增进67.7%、27.9%及295.4%。

值得注重的是，在营收的后头，造车新势力都泛起了差异水平上的亏损。

蔚来汽车2022年亏损144.37亿元，亏损同比扩大259.4%；理想汽车净亏损20.12亿元，较2021年扩大528%；小鹏2022整年净亏损到达91.4亿元，较2021年亏损扩大88%。

虽然与蔚小理不在一个梯队，但年收入翻三倍至124亿元的零跑也并不破例，2022年净亏损也从29亿元扩大至51亿元，公司的毛利率依然是负数。

而蔚小理的亏损某种水平上与毛利率也脱不了相干。

从已经宣布的财报看，蔚来、小鹏、理想2022年的毛利率划分为10.4%、11.5%、19.4%，且三者的毛利率均比2021年的水平有所下降。

固然，2022年的蔚小理并非一无所获，在业绩不理想的2022年，蔚小理险些都完成了产物的升级迭代。

蔚来从866（ES8、ES6、EC6），切换到NT2.0平台的775（ET7、ES7、ET5）；理想继8月尾最先交付全尺寸SUV理想L9后，又于9月尾宣布了理想L8；小鹏汽车在9月，宣布了战略车型G9。

01 毛利水平成为决胜点

新能源汽车去年卖了若干？

从数据上看，蔚来整年总交付12.25万辆，同比增进34%；小鹏整年总交付量为12万辆，同比增进23.0%；理想整年总交付13.32万辆，同比增进47.2%；零跑整年总交付量为11.12万辆，同比增进154.1%。

从整体上看，4家车企大差不差，但若是从季度来看，差距十分显著。

凭证财报数据显示，小鹏在去年最后三个月，销量为2.22万辆，大幅低于同期的理想（4.6 万辆）和蔚来（4 万辆）。小鹏2023年一季度的交付量不仅没有回升，甚至延续了2022年四序度的颓势。

凭证财报预估数据，小鹏2023年一季度交付量在1.8-1.9万辆，同比下降45%-47.9%。相比之下，理想预计销量5.2万-5.5万辆，蔚来为3.1 万-3.3万辆，同比增进20.3%至28.1%。

不仅仅是小鹏汽车，今年前两个月，零跑交付量也泛起了下滑，共计4337辆，同比削减62.4%。

再转头来看蔚来，在2022年营收上蔚来的营收额到达492.7亿元的同时，净亏损也在到达了144.4亿元。

刨除其他营业带来的营收，理想、蔚来、小鹏的整车营业毛利率划分为19.1%、13.7%及9.4%，同比划分降低1.5个百分点、6.4个百分点及2.1个百分点。

很显然，在售价偏低和销量下滑的双重压力下，小鹏的净利润也同样最先下滑。

虽然蔚来与小鹏所差其余是，蔚来在2022年的销量并不低，但在毛利率低的影响下，蔚来也遭受着销售高带来的亏损。

另一方面，期内新老车型换代，售价较低的“775”系列（ES7、ET7、ET5）取代“866”车型（ES8、ES6、EC6）成为销量主力，也是蔚来毛利率下滑的主要缘故原由之一。

凭证单车售价大略对比，2022年蔚来每卖出一辆车预计亏损超10万元。

理想汽车董事长兼CEO李想曾示意，毛利水平是支持企业耐久康健生长的基础，“作为智能电动车企业，我们以为一个康健的门槛是（毛利率）20个点。”

或许毛利率的优势并不是理想能够在2022年反超小鹏和蔚来的决议性因素，可能还存在产物、协同、销售等问题，但在高毛利率优势和销量增进上，理想简直在2022年完成了亏损缩短。

但在高毛利率的优势下，理想并没有完成2022年所设计的，交付17万辆的目的。从财报的数据来看，理想交付13.32万辆汽车，完成率为78.38%。

不外，理想的翻身仗并不能代表理想彻底站上了新能源的高地。

02 2023年的要害词是“降本增量”

导致造车新势力亏损的缘故原由还在于车企对研发的高投入。

回首2022年的研发投入，蔚来的研发投入最高，到达108.36亿元，同比增进136.0%，约占营收的22%。理想、小鹏、零跑在年内的研发投入划分为67.8亿元、52.1亿元、14.1亿元，同比划分增进106.3%、26.8%、90.6%，研发投入划分占营收的15%、19%及11%。

固然，若是从现在的情形看，已经不仅仅是2022年，就连2023年造车新势力实现盈利难度也依然很大。

缘故原由在于，对于主打新能源的蔚来、小鹏、理想，甚至是二梯队零跑，任何一家率先提升销售量将距离拉开，扭亏为盈也只是时间的问题。

西太后家的珍珠项链，怎么就成了考公考研的上岸法物？

但当下的问题在于，在2022年你追我赶之间，虽然新能源汽车产销处于增进状态，但“蔚小理”在新能源汽车领域的市场份额有所下降。

凭证中汽协数据显示，2022年我国新能源汽车产销划分完成705.8万辆和688.7万辆，同比划分增进96.9%和93.4%。

凭证乘联会最新的2022年9月数据显示，蔚来、小鹏、理想的市场份额划分为1.9%、1.8%、1.4%，而2022年前9个月的数据则划分是2.2%、2.1%、2.5%。

更况且，产能扩大、研发投入、渠道建设等都将蚕食公司的盈利空间。

首先最显著的是蔚来，只管蔚来是现在蔚小理之间最重投研发的，但其无论是手机、换电站、照样代号为“阿尔卑斯、萤火虫”两大品牌的建设，都是长线投资。

其次是小鹏，小鹏更像是蔚来的对立面。小鹏2022年在研发投入上相对守旧，达52.1亿元，然而在销售、行政开支方面却高达66.9亿元。

理想汽车只管其亏损相较其他两家要少，但亏损金额却是去年的五倍之多。

这也就导致理想在2023年泛起了反差的缘故原由之一。最早，理想汽车2023年的目的，是挑战30-50万元豪华SUV市场20%的市场份额。

从外面上看，虽然三大新能源厂商面临的亏损各不相同，但有意思的是，2023年小鹏也最先在削减成本支出上为之起劲。

何小鹏示意，小鹏汽车从今年到明年将实现自动驾驶的超50%的成本下降，削减不缔造客户价值的研发成本，并在电芯上实现平台化生产，使整车硬件（含动力系统）实现约25%的成本下降。

某种水平上来说，在新能源市场未分仲伯，也尚未形成稳固造血能力的靠山下，成本控制一定是要害点之一。

固然，也只有快速提高销量实现规模化，才气更有用摊分支出成本，提升收益实现自我造血。

03 想要留在牌桌上有多灾

对比2022年，现实上2023年的蔚小理要忧伤多。

去年下半年最先，特斯拉就频仍地对其国产车型举行调价，有时是直接降低售价，有时是通过送保险等方式变相降价。直到今年1月6日，特斯拉甚至直接宣布对国产Model 3和Model Y的多款车型举行调价，降幅高达4.8万元。

缘故原由在于销量未能跟上产能的增幅，特斯拉上海工厂的库存越积越多。

据报道，去年第三季度和第四序度，特斯拉的全球销量相比产量少了2.2万辆和3.4万辆左右。

而在特斯拉率先降价之后，近期上巿的零跑C11就低于预期巿场价，其所带来的袭击也会在电车巿场中形成影响。

3月1日，零跑推出了T03、C01、C11的2023改款车型以及全新的C11增程版。改款车型价钱均有所下降，C11纯电版降价2-3万元，C01降价4.4-5.8万元，T03降价0.96-2.26万元。据领会，这四款车型的毛利率均为正。

在此情形下，造车新势力在2023年利润与销量显然不能兼得。

但耐久处于低价领域也给零跑后期难以走向高端市场埋下伏笔。

零跑给外界留下的标签，一直是性价比。在一定预算内、一致级别里，买到设置最高的车，是大多数人选择零跑的一大缘故原由。

另一方面，在特斯拉之外，大多数非新势力车企纷纷提出降本战略，并睁开降价促销流动。对于以性价比起身的零跑来说，这种事态难言乐观。

而在非新势力阵营，比亚迪领衔新能源市场，2022年占有30%的份额；上汽通用五菱和特斯拉（中国）位居第二阵营，各占8-9%；广汽埃安、长安汽车依附全新产物线挤身TOP5。

更值得注重的是，在新势力企业继续亏损的2022年，民众、福特等未涉及新能源的车企营收稳步上升。

在新能源势不能挡的当下，传统车企也最先涉足新能源市场。

其中，民众期望在2025年前跨越特斯拉，成为全球*的电动汽车制造商，为实现该目的，民众团体在2025年前专项拨款730亿欧元，以投资未来手艺。

通用则设计到2025年在电动汽车和自动驾驶手艺领域投资200亿美元，实现在美国和中国每年销售100万辆电动汽车的目的。

而福特则设计到2025年在新能源车型上投资跨越30亿美元（折合人民币192亿元）到2030年，将新能源占比从8.3%提升到40%。

换个角度来看，传统车企的入局无形给新势力车企带来了更多的压力。

由于某种水平上来说，传统燃油车企转型新能源赛道，原来的传统车型销售可以极大的分摊单车成本。

而且与早期一心扑向新能源的比亚迪所差其余是，当下已经具有规模效应的传统车企可以两条腿走路，不仅相对平稳一些，甚至有许多配件可以在传统燃油车型以及新能源车型上共用。

云云一来，单车成本就会获得极大控制，即便卖得欠好也有燃油车市场孝顺销量和利润。

连系以上再回到蔚小理的视角，造车新势力的转变显然不止是从“蔚小理”到2022年的“理蔚小”。

在接下来新势力车企、非新势力以及传统燃油车企的混战下，新能源领域还可能存在更多的转变。