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正大期货智库：英国面临2007年以来最严重衰退风
智库：英国面临2007年以来最严重衰退风险
英国智库决议基金会（Resolution Foundation）周日指出，英国正在面对12年用以最低的破坏性衰落风险，所以对于这一风险准备缺乏。
该智库指出，英国平均值每10年爆发一次经济衰退，按照当前价格测量，每次衰落会造成每个家庭的生活水平上升2500英镑，失业人数减少100万人。原油
该基金会指出，下一次经济下滑可能难以防止，但是部长级官员和手下官员无法制订应对于计划当作答复。
决议基金会研究主管詹姆斯•史密斯（James Smith）敦促完结对于经济的自满情绪，他指出：“随著国内外经济增长减慢，及环绕英国退欧的普遍不确定性，英国的衰退风险正在处在2007年以后的最低水平。”黄金
“政策制定者难以制止衰落的发生，但是他们可透过准确的政策回应来约束其导致的损害。不过，对于英国央行（Bank of England）与将要卸任的政府来说，问题取决于许多遭用来抵抗上次衰落的工具那么已耗尽，那么效力已经大不如前。”
最近几周，英国以至世界之上非常小一部分地区的经济数据发生好转。制造业、建筑业与服务业采购经理人指数（PMI）调查结果已经降至多数企业表示产出将要上升的水平。恒指
全新官方数据也显示，第二季度的经济增长率把自第一季度的0.5％降至靠近在零。绝不需甚余额外的坏消息便能表明出，本季度经济把发生膨胀。经济衰退的定义是时隔两个季度发生负增长。
于市场情绪急速好转的情况之下，该基金会建立了一个模型来协助计算衰落风险。它透过金融市场之上有所不同年期政府债券的收益率来检验市场参与者对于衰落风险的主观看法。德指
最近几周，市场眼中的衰退几率已经自一年后的21％下降至将近40％，过去仅于经济衰退或是下降急速减慢以前下降至越来越低水平。
视察以往的经济衰退，该基金会找到，每一次衰落的情况均绝不相近，虽然许多衰落的根源是全球问题因而绝不是国内问题。所有衰落均对于收入或是就业导致深远打击。2007-08年全球金融危机后的最近一次衰落是二战以后最为轻微的一次，之后的复苏亦是最为快的一次。
部分是因为那一次衰落，政策未回复到常态：利率仍然处在0.75％的较高水平，未终止的量化严格规模达4350亿英镑，有巨额公共赤字。
量化严格是指英国央行大量印钞，透过出售政府债券把其流入经济，进而降低所有债务的利率，并且让政府以此比较高成本借款。
英国的公共债务负担大约为国民收入的80％，是危机后的两倍。恒生指数
该基金会指出，因为利率仍然靠近在零，分析严格已经丧失大部分效力，致使公共债务水平居高不下，对付衰落的所有选择方案现在均越来越容易采用，需审慎考虑。该基金会估算，假如于上次衰落之中没实行任何行动，英国至现在亦绝不能回复到2008年的产出水平。
文/香港正大期货
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