您的位置:主页 > 公告动态 > 投资资讯 > 投资资讯

正大期货:大咖预测标普指数或将进一步下跌8

正大期货8月20日讯,华尔街投行巨子摩根士丹利的首席美国股票策略师迈克-威尔逊(Mike Wilson)最近成功地作出预判,完美猜测到了美国股市目前的跌落走势。他还猜测称,标普500指数将进一步跌落8%。

威尔逊在7月29日的发布一份研究报告中指出,虽然当时标普500指数挨近其创纪录的收盘高点(3025.86点),但美国股市现已走到了极限,该指数将无法打破到远高于3000点的水平,无法克服自上一年以来一向提供顽强阻力的领域。随后,标普500指数、道琼斯工业均匀指数和纳斯达克归纳指数分别回落5.5%、3.5%和5.2%,其中标普500指数在上周五的买卖中报收于2888.68点,远低于3000点关口。

“商场正在为糟糕的成果做准备。”威尔逊在承受美国财经媒体MarketWatch采访时说道。

威尔逊信任,其他策略师也将越来越多地认可这一点,由于他们将会意识到,无论是美联储还是白宫,都无法像许多投资者所期望的那样成为商场的救世主。他说道,所谓的“美联储看跌期权”(Fed Put)和“特朗普看跌期权”(Trump Put)之间不再具有相关性。

在现实生活中,看跌期权是期权买卖的种类之一,是指在将来某一天或一定时期内,按规则的价格和数量,卖出某种有价证券的权利。客户购入卖出期权后,有权在规则的日期或期限内,按契约规则的价格、数量向“卖出期权”的卖出者卖出某种有价证券。而所谓的的“美联储看跌期权”和“特朗普看跌期权”,则指的是商场有关央行或白宫将迅速施行政策举动以阻挠商场大幅跌落的观念。

“在美联储减息时,就意味着‘美联储看跌期权’基本上算是到期了。”威尔逊说道。“本年以来,美联储降息的期望一向都在为商场提供支撑,但假如经济将会陷入衰退,那么降息对商场不会有好处。”

他解说称,股市一般会在美联储暂停一个利率周期之后反应良好——就像本年前七个月时间里的状况相同。“但当美联储在暂停一个利率周期以后开端降息时,商场反应则并不好,由于状况现已恶化,而暂停利率周期的举措还不够好。”

威尔逊十分重视各种收益率曲线的倒挂,但他表明,最重要的是10年期美国国债收益率与联邦基金利率之间的收益率倒挂。在本年5月份,10年期国债收益率跌落到了低于联邦基金利率的水平,此后两者之间的负利差变得越来越大。

他表明,“商场将会保持动摇状态,直到美联储领先于”利率暴降的趋势时停止,但鉴于倒挂的距离现已变得如此之大,这种状况看起来越来越不或许发作。

与此一起,投资者还一向都期望特朗普政府能够经过刺激全球经济增加回暖的方法来解救商场。可是,现在的局势现已变得“很明朗,那就这种或许性现已大幅下降”,他说道。“投资者正在把注意力集中在美联储身上。”

“从某些方面来说,可以说‘特朗普看跌期权’也现已消失了。”他说道。

商场看涨人士称,威尔逊是被误导了,由于他忽略了美国顾客的微弱体现,而7月份零售零售的大幅增加以及处于很低水平的美国失业率就证明了这一点。“顾客支出确实是稳健的。”威尔逊供认。“但问题在于,这些数据是滞后的目标——顾客和就业商场总是走在最后的。”

他提到了密歇根大学顾客信心指数的疲软体现,该指数8月份环比下降6.3点,与上一年的周期峰值相比也下降了大约9点。一起,这份数据还显现,每周均匀作业时小时数现已下降至将近两年以来的最低水平。

关于劳动力商场的健康状况而言,作业时间的削减是更好的先行目标之一,这是由于公司减缩工时的速度要比解聘员工人的速度快得多,他说道。

威尔逊说,他以为未来几周时间里商场将会继续恶化,标普500指数将跌落至2700点或2650点。这种跌落走势,再加上由此导致的信贷利差扩大,或许会促进美联储活跃采纳举动,甚至有或许会在预定将会召开的货币政策会议之间下调基准利率。

仔细观察商场就会知道,鉴于利率灵敏型成长型股票以及公用事业和房地产等高收益防御性职业的相对受欢迎程度,投资者以为经济增加速度放缓的或许性很大。

“债券代理人的买卖就像互联网股票相同,而高增加、高质量的股票的市盈率也达到了创纪录的水平。”威尔逊说道。“这是一个两极分化的商场,既有昂贵的成长股和防御股,也有十分便宜的周期性股票。”(正大期货).